2018年上半年冷轧板卷价格整体震荡

       2018年上半年冷轧板卷市场的价格走势，选取上海、邯郸及全国均价作对比，走势上来看均为价格震荡下行的走势，价格方面上海市场所代表的华东地区与邯郸市场代表的华北市场相比，华东市场走势更加平和，华北市场变化更加频繁，价位方面，华东市场价格始终高于华北地区价格，但一度低于全国均价。一段时间内华东地区有较大的价格优势，而华北市场资源本身无高价前提，6月份期间价格优势反而极小。1

-3月份来看，1月份在春节之前有整个市场看涨情绪极高，期货盘面处于较高位置，贸易商多有暗中补库囤货操作，2-3月份恰逢春节，春节过后库存大量增加与节后在环保背景下终端需求表现较差的矛盾暴露，加之美国方面任性表露加征中国对美出口钢铝关税的意愿，两相叠加之下导致市场价格大幅下行此间成交表现均无好转迹象，“旺

季不旺”现象于年内上演。4-6月份，消息面多有反复，但随着库存的降低及限产政策下钢厂的减产，基本面情况偏向于价格上行。4-6月份冷轧板卷出货情况仍然不佳，故而冷轧价格未出现较大幅度上涨。下图是上半年冷轧板卷库存变化情况，2月底冷轧库存达到当前最高水平，目前库存水平与5月初相仿，价格方面较5月初小幅增加，二季度开始冷轧板卷价格变化不明显，主要由冷轧板卷市场供需双弱的基本面情况决定。那么下半年冷轧市场价格走势将会如何？从供需方面来看，随着库存的增加，冷轧板卷供应压力增大，成交方面并无好转的情况下，市场有一 定降库存需求，价格方面或将有一 定让步。从目前下游的表现来看，汽车家电等主要下游行业虽无明显变弱的表现，但亦无产业爆发的表现，加之高价行情下出于成本方面的原因，企业在不影响质量的情况下会选择用冷成形卷等进行替代，不利冷轧市场价格。国际方面，美对全球发动各种加关税等不合理行为，或对国内市场带来一 定冲击。但本年度经历的淡季旺季下游均无爆发的表现，下半年旺季之前难免再出现集中采货现象，另外国际方面利空政策尚未确立，简单的理解为利空有失偏颇。

       因此综合来看，下半年冷轧行情或先有一段回调的过程，随着旺季的到来，基本面或再度推动价格上行，若无极端情况市场很难有大幅下跌的表现。